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截至10月13日，标普500指数今年以来已上涨约13%，自特朗普总统宣布“解放日”关税导致4月份回调以来反弹超过20%。如果势头得以维持，2025年可能出现连续第三次两位数增长——这是自20世纪20年代、30年代、50年代和90年代以来才出现过的罕见连胜。今天的上涨主要依靠人工智能——半导体、数据中心和云计算——这既激发了乐观情绪，也引发了对泡沫的担忧。前景尚不明朗，但文章的核心教训依然存在：拥有优质公司，承受波动，并记住标普500指数约7%的长期实际回报和韧性。

Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.