La manne de 48 milliards de dollars du "Big Oil" suscite la colère de Trump et des menaces fiscales

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Les cinq plus grandes sociétés pétrolières cotées en bourse - Exxon Mobil, Chevron, BP, Shell et TotalEnergies - ont déclaré un bénéfice combiné de 48 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, selon des états financiers publiés la semaine dernière. Les cinq supermajores ont également généré près de 90 milliards de dollars de liquidités au cours de la même période. Cette manne financière est le résultat de la hausse des prix des combustibles fossiles suite aux hostilités entre les États-Unis et l'Iran. Le Brent s'échangeait près de 70 dollars le baril avant les frappes américano-israéliennes fin février, a atteint 126 dollars fin avril et se situe actuellement autour de 85 dollars. La génération de trésorerie a même dépassé la flambée qui a suivi l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie début 2022. Chevron a affiché son bénéfice trimestriel le plus élevé jamais enregistré, soit 12,2 milliards de dollars. Exxon Mobil a déclaré 14,5 milliards de dollars - le double de la période de l'année précédente et son meilleur résultat depuis l'invasion de 2022. Le bénéfice de BP a doublé pour atteindre 5,7 milliards de dollars. Le président Donald Trump s'est insurgé contre Exxon et Chevron pour avoir gagné "trop d'argent" grâce à la hausse des prix du carburant, exigeant qu'ils "en rendent une partie au public" et qu'ils réduisent les prix de détail. L'essence coûte en moyenne 4,11 dollars le gallon, selon l'AAA, contre 2,25 dollars que Trump affirme que la baisse du brut aurait dû produire. Plutôt que d'augmenter les dépenses d'investissement, les dividendes ou les rachats d'actions, les supermajores ont surtout stocké des liquidités et remboursé des dettes, a déclaré Clark Williams-Derry, analyste en finance de l'énergie à l'Institute for Energy Economics and Financial Analysis. Les réserves de trésorerie des cinq entreprises ont augmenté d'un peu plus de 17 milliards de dollars par trimestre. "La façon cynique de décrire le manuel financier de l'industrie pétrolière est : 'Priez pour la guerre'", a déclaré Williams-Derry. Les dirigeants ont défendu leur approche. La PDG de BP, Meg O'Neill, a déclaré à "Squawk Box Europe" de CNBC le 4 août que l'entreprise "poursuit activement la fiabilité, à la fois sur nos actifs en amont où nous produisons ces barils et sur nos actifs de raffinage où nous les raffinons". Le PDG de Shell, Wael Sawan, a qualifié la volatilité de "nouvelle norme", les prix plus élevés des matières premières offrant un fort vent arrière. Les bénéfices exceptionnels ont ravivé les appels à des taxes exceptionnelles. Le gouvernement portugais a approuvé la semaine dernière une taxe sur les profits exceptionnels réalisés par les compagnies pétrolières et de raffinage en 2026. Des militants, dont Global Witness, ont appelé les décideurs à imposer des taxes plus élevées aux majors de l'énergie pour financer des infrastructures résilientes au climat. L'American Petroleum Institute, un groupe de lobbying représentant environ 600 sociétés de forage et raffineries, a riposté. "Les taxes sur les profits exceptionnels n'abaissent pas les prix pour les consommateurs – elles découragent l'investissement à long terme nécessaire pour renforcer l'approvisionnement, l'infrastructure et un système énergétique plus résilient", a déclaré un porte-parole de l'API. La manne de profits pourrait ne pas être durable, a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell. "Ceci peut être le résultat du sentiment que la manne actuelle de profits et de flux de trésorerie pourrait ne pas être durable, surtout si l'Amérique et l'Iran parviennent à un règlement pacifique durable, ou des craintes de nouvelle taxation", a déclaré Mould. La dernière fois que Washington a fait pression sur l'industrie concernant les prix, dans le sillage de l'invasion de 2022, les majors pétrolières ont été confrontées à un examen similaire avant que le brut ne recule.