La Reserva Federal advierte de inflación persistente y del aumento de los costos de los centros de datos de IA
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Los funcionarios de la Reserva Federal se enfrentan a un nuevo desafío inflacionario por el masivo desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial en Estados Unidos, de 581 mil millones de dólares, que está elevando los precios de la electricidad, los chips y el software, mientras que las ganancias de productividad anticipadas se retrasan. Las actas de la reunión de política monetaria de la Fed de junio citaron por primera vez la inversión en IA como un riesgo alcista principal para la inflación, junto con los aranceles y las interrupciones energéticas. Dado que el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) se mantiene en 3.7%, casi el doble del objetivo del 2%, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, ha señalado su disposición a aumentar las tasas si es necesario. El presidente Kevin Warsh, que ha apostado su credibilidad al potencial desinflacionario a largo plazo de la IA, se enfrenta ahora a un Comité Federal de Mercado Abierto dividido. La adopción corporativa sigue siendo desigual, con solo el 17% al 20% de las empresas estadounidenses utilizando IA, lo que retrasa las ganancias de productividad que podrían compensar los crecientes costos de infraestructura. Los analistas comparan la dinámica con el auge de Internet de finales de la década de 1990, señalando que las revoluciones tecnológicas pueden ser inflacionarias durante las primeras fases de desarrollo. Los mercados monetarios están divididos a partes iguales sobre un posible aumento de las tasas en septiembre.
Timeline
- El 1 de noviembre de 2025, Warsh escribió que la IA sería una 'fuerza desinflacionaria significativa' antes de la confirmación.
- El 1 de mayo de 2026, una encuesta de la Oficina del Censo mostró que entre el 17% y el 20% de las empresas estadounidenses utilizan IA.
- El 17 de junio de 2026, las actas de la Fed incluyeron por primera vez la inversión en IA como un riesgo de inflación importante.
- El 8 de julio de 2026, la Fed mantuvo las tasas en 3.5%-3.75% pero mostró profundas divisiones internas.
- El 9 de julio de 2026, Warsh presentó cinco grupos de trabajo de políticas, incluido un grupo de trabajo sobre IA.
- El 10 de julio de 2026, el informe semestral de la Fed citó la IA como fuente de inflación y pilar de crecimiento.
- El 29 de julio de 2026, el presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, se mostró en desacuerdo, favoreciendo tasas más altas sobre la IA.
- El 11 de agosto de 2026, Goldman proyectó el gasto de capital en IA de EE. UU. en 581 mil millones de dólares, el 1.8% del PIB.
- El 11 de agosto de 2026, Goolsbee de la Fed de Chicago dijo que los centros de datos de IA tienen un doble efecto de productividad-inflación.
- El 1 de agosto de 2026, los precios de la electricidad para el hogar aumentaron un 10.1% en dos años hasta junio.
- El 1 de septiembre de 2026, la Fed podría aumentar las tasas en 25 puntos básicos en septiembre de 2026.
- El 1 de enero de 2028, el gasto de capital en IA podría alcanzar el 2.8% del PIB de EE. UU. para 2028.
- El 31 de diciembre de 2026, el gasto global en IA podría alcanzar 1 billón de dólares en 2026.
- Los aumentos de productividad de la IA solo se materializarán una vez que la infraestructura esté completamente construida.
Sources
Federal Reserve Bank of Minneapolis
Federal Reserve Bank of Richmond
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