Un économiste avertit que les rachats d'obligations américains pourraient déclencher un krach du dollar "à la japonaise"
PUBLISHED Aug 21, 2026, 5:02 PM ET
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L'économiste de renom Robin Brooks a averti que l'expansion des rachats d'obligations à long terme par le Trésor américain pourrait déclencher une spirale de dépréciation monétaire rappelant le yen japonais. L'annonce fait suite à une forte hausse des rendements des bons du Trésor à trente ans, atteignant des sommets sur vingt ans. Brooks a qualifié cette politique d'ingénierie financière qui ne parvient pas à résoudre les déficits budgétaires structurels, projetés à deux mille milliards de dollars. L'indice Bloomberg Dollar Spot a reculé suite au rapport, tandis que les prix de l'or ont dépassé les quatre mille six cents dollars l'once. Les critiques et les analystes de marché restent divisés quant au potentiel d'une crise monétaire généralisée. Jonas Goltermann, analyste chez Capital Economics, a suggéré que les craintes de krach pourraient être exagérées compte tenu de la force économique sous-jacente. Pendant ce temps, Bank of America a averti qu'une gestion infructueuse des rendements pourrait affaiblir davantage la monnaie à l'approche des élections de mi-mandat. La Réserve fédérale continue de naviguer entre des signaux contradictoires au milieu d'une incertitude accrue du marché concernant les orientations de la politique monétaire et les futurs ajustements des taux d'intérêt sur les marchés financiers.
By Michael Grant | JQJO News
Timeline of Events
- Le 15 janvier 2026, les rendements des bons du Trésor à trente ans ont grimpé près de leurs plus hauts niveaux depuis vingt ans.
- Le 10 février 2026, le Trésor a annoncé l'élargissement des rachats d'obligations à long terme.
- Le 11 février 2026, l'économiste Robin Brooks a mis en garde contre une dévaluation cachée des devises.
- Le 13 février 2026, l'indice Bloomberg Dollar Spot a chuté à des niveaux mensuels bas.
- Le 13 février 2026, les prix de l'or ont grimpé au-delà de quatre mille six cents dollars.
- Le 14 février 2026, les analystes du marché ont débattu des risques potentiels d'une spirale de dépréciation des devises.
- Le 22 août 2026, les marchés financiers ont continué de suivre les trajectoires de la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
- Il faut s'attendre à ce que les responsables du Trésor défendent sous peu les opérations de rachat en cours de gestion de la dette.
- Il faut s'attendre à ce que les traders de devises surveillent de près les prochaines publications de données sur la croissance économique.
- Il faut s'attendre à ce que les marchés des changes évaluent les potentiels changements de politique de la Réserve fédérale.
News Intelligence
- Une pression immédiate sur les taux de change augmente les coûts de prix des biens importés.
- Une dépréciation soutenue de la monnaie augmente les coûts de financement de la dette nationale à long terme.
- Les investisseurs mondiaux, les cambistes et les importateurs d'entreprises multinationales sont confrontés à la volatilité.
- Surveillez de près aujourd'hui les déclarations officielles du Trésor et les publications indépendantes de données économiques.
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Gauche : Met l'accent sur les risques systémiques croissants dus aux déficits budgétaires fédéraux importants. Centre : Se concentre de manière neutre sur les réactions techniques du marché et le débat des économistes. Droite : Souligne les dépenses excessives du gouvernement et les menaces potentielles pour la stabilité économique.
Le Trésor a annoncé le doublement des rachats d'obligations à long terme le 11 février https://home.treasury.gov/news/press-releases/treasury-announces-buyback-program-expansion
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