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Les marchés financiers américains lancent des avertissements de valorisation importants alors que le ratio CAPE Shiller du S&P 500 atteint 40, un niveau atteint auparavant seulement à la fin des années 1920 avant la Grande Dépression et en 2000 avant l'éclatement de la bulle Internet. Cette mesure, qui compare les prix actuels du S&P 500 à une moyenne mobile sur 10 ans des bénéfices ajustés de l'inflation, a historiquement signalé soit des baisses de marché importantes, soit des périodes prolongées de rendements modérés lorsqu'elle dépasse 30. La dernière lecture intervient alors que l'inflation des consommateurs se maintient à 3,8 % et que les conflits autour du détroit d'Ormuz font grimper les prix du pétrole et les coûts des intrants des entreprises, même si le S&P 500 a gagné 31 % au cours des 12 derniers mois et près de 17 % depuis fin mars, propulsé par l'enthousiasme des investisseurs pour l'intelligence artificielle et les grandes entreprises technologiques. Les analystes américains rapportent que le rally est de plus en plus concentré sur les noms d'infrastructure d'IA et une poignée de géants de la technologie dont les ratios cours/bénéfices se sont rapidement étendus, poussant les valorisations globales de l'indice encore plus au-dessus des normes historiques. Les données de l'American Association of Individual Investors montrent que 67 % des investisseurs individuels sont maintenant optimistes ou neutres pour les six prochains mois, contre 57 % un mois plus tôt, ce qui indique des niveaux de confiance élevés chez les particuliers à l'approche de la saison des résultats. Les économistes notent que si un ratio CAPE Shiller élevé n'indique pas en soi une récession imminente, il suggère que la marge de déception en matière de politique ou de bénéfices s'est réduite, en particulier avec les taux d'intérêt de la Réserve fédérale entre 3,5 % et 3,75 % et la banque centrale naviguant une transition de direction.

Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.