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美国金融市场正发出显著的估值警告，标普500指数的席勒市盈率攀升至40，这一水平此前仅在1920年代末大萧条前以及2000年互联网泡沫破灭前达到过。该指标将当前标普500指数的价格与经通胀调整的10年期平均收益进行比较，历史上当该指标升至30以上时，都预示着市场大幅下跌或回报率长期低迷。最新数据显示，目前消费者通胀率为3.8%，霍尔木兹海峡的冲突推高了石油价格和企业投入成本，尽管标普500指数在过去12个月上涨了31%，自3月下旬以来上涨了近17%，这得益于投资者对人工智能和大型科技公司的热情。 美国分析师报告称，此次反弹日益集中在人工智能基础设施领域和少数科技巨头，它们的市盈率倍数迅速扩张，将整体指数估值进一步推高至历史常态之上。美国散户投资者协会的数据显示，目前67%的散户投资者对未来六个月持乐观或中立态度，高于一个月前的57%，这表明随着财报季的临近，散户信心处于高位。经济学家指出，虽然席勒市盈率处于高位本身并不表明经济衰退迫在眉睫，但这表明政策或盈利令人失望的空间已经缩小，尤其是在美联储利率为3.5%-3.75%以及央行正经历领导层过渡的情况下。
Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.
Timeline of Events
- 1920年代后期，经济大萧条前的CAPE
- 2000年CAPE飙升，预示着互联网泡沫破灭
- 过去十年CAPE常高于历史平均水平
- 过去12个月，标普500指数上涨31%
- 自3月下旬以来，指数上涨近17%
- 最近，CAPE比率达到40的估值阈值
- 最近，通货膨胀率约为3.8%
- 最近，霍尔木兹海峡冲突推高了全球油价
Why This Matters to You
标普500席勒市盈率（CAPE）为40。这很高。上次是？大萧条和互联网泡沫破灭之前。这并不意味着崩盘即将来临。但是，这可能预示着市场增长放缓。请检查您的退休和投资计划。您对潜在的增长放缓感到满意吗？
The Bottom Line
市场走高，科技和人工智能是主要推手。但高位并不意味着安全。犯错的空间正在缩小，尤其是考虑到通货膨胀和全球紧张局势。如果你认识正在规划财务未来的人，值得转发。
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