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Le vendeur à découvert Jim Chanos a clôturé une paire d'opérations qui consistait à acheter du bitcoin et à vendre à découvert l'action ordinaire de Strategy, pariant que la prime de l'entreprise par rapport à ses avoirs en bitcoin diminuerait. C'est ce qui s'est passé : de près de trois fois la valeur nette d'inventaire en novembre à environ 1,2 fois, tandis que le bitcoin a augmenté d'environ un tiers sur 12 mois et que les actions de Strategy ont chuté de plus d'un quart. Cette décision souligne les tensions de financement de Strategy – obligations convertibles lourdes et actions privilégiées coûteuses, plus de 700 millions de dollars de coûts de service annuels, aucun flux de trésorerie opérationnel – et les doutes persistants quant à sa revendication d'un bitcoin amplifié.

Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.