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El vendedor en corto Jim Chanos cerró una operación en pares que iba en largo con bitcoin y en corto con las acciones comunes de Strategy, apostando a que la prima de la compañía sobre sus tenencias de bitcoin se reduciría. Y así ha sido: de casi tres veces el valor liquidativo neto en noviembre a aproximadamente 1.2 veces, mientras que bitcoin subió aproximadamente un tercio en 12 meses y las acciones de Strategy cayeron más de una cuarta parte. La medida subraya las tensiones de financiación de Strategy: convertibles pesados y acciones preferentes costosas, más de 700 millones de dólares en costes de servicio anuales, sin flujo de caja operativo, y dudas persistentes sobre su afirmación de bitcoin amplificado.

Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.