Economy

美国连续第十二晚袭击伊朗，油价逼近 100 美元，威胁推高通胀

 

周四，全球油价大幅上涨，布伦特原油期货上涨 3.7%，达到每桶 98.88 美元，为近两个月来的最高水平，接近 5 月份最后一次见到的 100 美元大关。此前，美国中央司令部证实，美军已连续第十二个晚上对伊朗军事目标发动袭击，扰乱了中东地区关键的海上航线，并震动了能源市场。这些由唐纳德·特朗普总统下令进行的军事行动包括打击海上力量、导弹和无人机仓库、沿海侦察点以及防空系统，恰逢市场对美国通胀和股市疲软的担忧再度升温。

油价飙升和美联储担忧导致国债收益率创17个月新高

 

美国财政部收益率周三升至数月高点，此前伊朗紧张局势升级和油价上涨重新引发了对通胀和美联储进一步加息的担忧。对利率预期敏感的两年期国债收益率攀升至4.3105%，为2025年2月以来的最高水平，而10年期国债收益率达到4.6606%，为5月20日以来的最高水平。在特朗普总统警告将对伊朗霍尔木兹海峡附近袭击事件的伊朗基础设施进行报复性打击后，油价接近六周高点。美联储基金期货现在预计9月份加息的可能性上升，并在年底前几乎确定加息。

美国将于周五前实施新关税，临时措施即将到期

 

美国总统唐纳德·特朗普政府正准备在为期10%的全球关税措施于2026年7月24日星期五到期前，实施新一轮广泛的进口关税。官员们表示，此举旨在避免在最高法院于2月份阻止了先前的贸易行动后，联邦关税制度在为期150天的临时措施到期后出现任何法律或操作上的断档。美国贸易代表办公室（由詹姆斯·格里尔领导）已起草了新的税收计划，目标是中国、印度、日本、韩国和欧盟等约60个贸易伙伴，在现有税收的基础上，增加10%至12.5%的税率。

特朗普宣布2028年起对进口仿制药征收100%关税

 

华盛顿——唐纳德·特朗普总统于2026年7月21日宣布，美国将于2028年8月开始对所有进口的仿制药征收100%的关税，此前将有一个为期两年的零关税过渡期。在100%征收一年后，税率将升至200%。政府表示，该政策旨在通过鼓励企业建立国内生产设施，将仿制药的生产重新带回美国，而仿制药供应了美国的大部分处方药。此举扩大了2026年4月的一项232条款国家安全公告，该公告已对品牌药品征收关税，但最初豁免了仿制药。

美国国债收益率飙升至两个月高点，油价飙升

 

华盛顿 — 周二，随着油价飙升加剧了对持续通胀和美联储长期紧缩政策的担忧，美国国债收益率升至约两个月来的最高水平。两年期国债收益率领涨，飙升至 4.2573%，并引发了整个收益率曲线的广泛抛售，而基准 10 年期国债收益率上涨 3.44 个基点至 4.6261%，30 年期国债收益率上涨 1.56 个基点至 5.1281%。收益率的上涨延续了近期趋势，10 年期国债收益率自 7 月初的约 4.40% 上升，因为强劲的经济数据和顽固的通胀数据促使投资者降低了对即将降息的预期。对预期美联储政策更为敏感的两年期国债收益率也在此期间从约 4.10% 上升，反映出市场认为借贷成本可能会保持在高位。 纽约 — 债券市场动荡之际，在地缘政治紧张局势加剧导致油价上涨，此前美国总统唐纳德·特朗普警告称，伊朗将为周末三名美国军人死亡“付出代价”。西德克萨斯中质原油上涨 2.6%，至每桶 85.35 美元，为 6 月 12 日以来的最高水平，而布伦特原油上涨 2.5%，至 91.50 美元。根据 AAA 的数据，能源成本上涨已将全国平均汽油价格推回至每加仑 4 美元，高于 7 月初的 3.79 美元。通胀保值债券也走强，10 年期 TIPS 收益率上涨 2.93 个基点至 2.3461%，两年期 TIPS 收益率上涨 4.37 个基点至...

经济分析局改革PCE价格指数计算，重写五年通胀历史

 

华盛顿，美国 – 美国经济分析局（BEA）将对个人消费支出（PCE）价格指数进行重大改革，这是美联储偏好的通胀衡量指标，新变化定于2026年9月30日生效。新方法将追溯应用于2021年以来的数据，有效地重写约五年的官方核心通胀历史。修订将集中在核心PCE指数的三个关键组成部分：投资组合管理和投资咨询服务、法律服务以及计算机软件和配件。为了计算这些类别的价格，BEA计划更多地依赖生产者价格指数（PPI）和各种综合指数的数据，取代使用代表性较差的投入（如基于就业的外推器）的旧方法。 华盛顿，美国 – 该方法转变的 timing 将与BEA每年9月30日对美国国内生产总值（GDP）数据的全面修订同步进行，从而使政府能够在一个协调一致的发布中更新主要的国家经济指标。经济学家和华尔街分析师估计，更新的方法将使近期核心PCE读数降低约0.2个百分点，这一变化对公众来说似乎很小，但对政策制定者来说却是一个重大的调整。重新计算的通胀路径将直接影响央行如何解读近期价格趋势和评估美国通胀的轨迹，为评估过去政策决定的有效性和未来货币政策的立场提供新的统计基础。

伊朗战争升级，汽油价格突破每加仑4美元

 

根据AAA的数据，周一美国汽油平均价格再次升至每加仑4美元以上，达到4.003美元，原因是伊朗战争加剧以及对全球石油短缺的担忧重燃。过去一周，加油站的价格上涨了13美分，约3%，回到了2月下旬冲突开始后不久的水平。这场战争促使伊朗关闭了霍尔木兹海峡，这是一个重要的海上航道，承担着全球约五分之一的石油供应，引发了有记录以来最大的石油冲击之一，并将全国平均汽油价格推高至5月21日的每加仑4.56美元。 上个月，在美国和德黑兰达成旨在结束战争并重新开放海峡的初步协议后，美国的燃料成本曾一度跌破每加仑4美元，这有助于缓解自冲突开始以来一直居高不下的通货膨胀。然而，最近几天美国和伊朗之间的交火，包括导致三名美国军人在约旦和伊拉克死亡、另有一人失踪的袭击，重新点燃了大规模的战斗。美国总统唐纳德·特朗普表示，美国“重创”了伊朗，并且在伊朗袭击油轮后，美国恢复了对霍尔木兹海峡的海军封锁，这推翻了早期协议中的一项关键承诺。

美国汽油价格触及每加仑4美元，此前美伊战争重启且霍尔木兹海峡航运崩溃

 

根据AAA的数据，2026年7月20日星期一，美国普通汽油每加仑的平均价格达到4.003美元，回到了可能加剧消费者成本和通胀担忧的水平。全国平均价格在一周内上涨了13美分，比一年前的3.14美元高出86美分。分析人士将此飙升归因于巴基斯坦斡旋的美国和伊朗之间的临时停火协议的破裂，该协议曾短暂开放霍尔木兹海峡。新的敌对行动和美国海军封锁已严重限制了航运，导致布伦特原油价格升至每桶90美元以上。

美联储官员警告通胀“过高”，暗示可能加息

 

克利夫兰联邦储备银行总裁贝丝·哈马克（Beth Hammack）本周发布的一篇社交媒体帖子警告说，美国通胀仍然“过高”，并暗示她可能支持未来加息。作为联邦公开市场委员会的投票成员，哈马克表示，与企业和社区领袖的讨论表明，能源成本、供应链问题、保险和人工智能的蓬勃发展正驱动着广泛的价格压力。尽管6月份的消费者通胀有所缓解至3.5%，但近五年来一直高于美联储2%的目标。包括洛里·洛根（Lorie Logan）和菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）在内的其他美联储官员也已暗示可能加息。

随着通胀担忧重燃，美联储加息呼声在7月会议前高涨

 

华盛顿，美国——随着美国通胀率仍高于央行2%的目标，美联储官员越来越公开地表示支持可能加息，这加剧了在2026年7月政策会议前的辩论。2026年7月18日星期六，也就是在美联储传统的会前沟通静默期结束前的最后一天，克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）通过一篇详细的领英帖子警告说，通胀仍然高得不可接受，央行必须保持警惕。哈马克是今年联邦公开市场委员会（FOMC）的投票成员，她说她听到商界领袖认为需要进一步收紧货币政策，也听到消费者对生计日益感到绝望。 华盛顿，美国——哈马克估计，核心个人消费支出（PCE）价格指数（美联储偏好的通胀指标）在6月份可能以年化3.3%的速度上涨，她形容这一水平与物价稳定不符，并且仍远高于2%的长期目标。她认为，持续高企的通胀已成为美国经济面临的首要问题，并指出劳动力市场目前已接近她所认为的充分就业水平。哈马克此前曾因认为政策过于宽松而在4月份投下反对票，如今她已成为一位主要的鹰派声音，与达拉斯联邦储备银行行长洛丽·洛根（Lorie Logan）齐名。洛根类似的警惕呼吁已颠覆了华尔街对近期降息的预期，并提高了在主席凯文·沃什（Kevin Warsh）第二次政策会议上出现进一步分歧的可能性。