美联储主席伯南克面临杰克逊霍尔关键考验，债券收益率飙升

Timeline of Events

• 过往事件
• · 2007年6月，30年期国债收益率 last traded at comparable 5.3% levels。
• · 2026年5月，Kevin Warsh 担任美联储主席。
• · 2026年6月，美联储将政策利率维持在3.50%-3.75%，有三名委员持不同意见。
• · 2026年7月28-29日，FOMC后，Warsh 几乎未提供前瞻性指引。
• · 2026年8月1日，财政部长Bessent 干预外汇市场。
• · 2026年8月17日，30年期国债收益率触及5.31%，为2007年6月以来最高。
• · 2026年8月19日，财政部将回购规模翻倍至至少40亿美元。
• · 2026年8月20日，Bessent 表示回购可能超过宣布的40亿美元。
• · 2026年8月21日，10年期国债收益率达到4.74%的峰值，接近20个月高点。
• · 2026年8月24日，在谨慎交易中，10年期国债收益率回落至4.71%。
• 当前事件
• · 2026年8月27日，杰克逊霍尔经济政策研讨会将在怀俄俄州举行。
• · 2026年8月28日，Warsh 发表首次杰克逊霍尔主题演讲。
• · 2026年8月28日，市场寻求美联储“反应函数”的明确指引。
• · 2026年8月25日，PCE通胀数据发布，在Warsh演讲之前。
• · 2026年8月24日，债券市场仍处于“逢高卖出”模式。
• 未来展望
• · 如果数据没有变化，Warsh 可能会发出加息信号。
• · 市场预计2026年12月可能加息。
• · 财政部回购计划将持续到2026年11月4日。
• · 11月3日的美国中期选举可能会影响财政政策。
• · 如果没有明确指引，长期收益率可能会进一步上升。
• · 供给侧改革的道路可能会使利率保持较低水平。