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Une bizarrerie comptable gonfle la croissance des bénéfices du S&P 500 de près de 50 %

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États-Unis – Une recherche récente de l'Université de Floride révèle qu'une partie importante de la croissance des bénéfices de 30 % déclarée par le S&P 500 au dernier trimestre provient du traitement comptable des "autres revenus" plutôt que des activités commerciales principales. L'étude montre que près de la moitié de l'augmentation des bénéfices est liée à des gains provenant d'investissements inter-sociétés et de sources non opérationnelles similaires, au lieu des revenus traditionnels de ventes ou de services. Les analystes affirment que ce mode de reporting a contribué à dissimuler la stagnation de l'activité commerciale sous-jacente dans de nombreuses grandes entreprises américaines et a contribué à une image plus optimiste de la rentabilité des entreprises que ce que les opérations fondamentales seules ne pourraient soutenir. États-Unis – L'impact est le plus prononcé parmi les grandes entreprises technologiques, où les revenus liés aux investissements sont devenus un moteur dominant des bénéfices déclarés. Alphabet a déclaré environ 38 milliards de dollars d'autres revenus pour la période la plus récente, ce qui représente environ 60 % de son bénéfice net total, soulignant à quel point certaines entreprises dépendent désormais de ces gains non opérationnels. Le professeur de finance Baolian Wang, qui a contribué à diriger la recherche, décrit cette situation comme apposant une "grosse et grasse astérisque" sur la dynamique actuelle du marché et note que la dépendance croissante à l'égard des bénéfices tirés des investissements, y compris ceux liés à l'intelligence artificielle, met en évidence un fossé grandissant entre le succès financier déclaré et la performance opérationnelle quotidienne des entreprises leaders.

Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.

Timeline of Events

Au dernier trimestre, les bénéfices du S&P 500 ont augmenté de 30 pour cent
Au dernier trimestre, près de la moitié des gains proviennent d'autres revenus
Au dernier trimestre, la Big Tech stimule la flambée des bénéfices non opérationnels
Au dernier trimestre, Alphabet enregistre 38 milliards de dollars d'autres revenus
Au dernier trimestre, les autres revenus représentent 60 pour cent des bénéfices d'Alphabet
Récemment, des chercheurs de l'Université de Floride analysent la composition des bénéfices
Récemment, le professeur Baolian Wang signale une vulnérabilité comptable
À l'avenir, le marché sera exposé à des fluctuations de bénéfices dictées par la valorisation

Why This Matters to You

Si vous êtes un investisseur, cette bizarrerie comptable peut fausser votre perception de la santé financière d'une entreprise. Cela signifie que les bénéfices d'une société peuvent ne pas provenir de la vente de produits ou de services, mais d'investissements. Vérifiez votre portefeuille. Vos participations reposent-elles fortement sur des « autres revenus » ?

The Bottom Line

La récente flambée des bénéfices du S&P 500 n'est pas aussi solide qu'il y paraît. Une grande partie provient de sources non opérationnelles, et non de l'activité principale. Cela pourrait rendre le marché plus volatil. À transmettre si vous connaissez quelqu'un qui détient des actions.