ECONOMY

مہنگائی، سی پی آئی، نیس ڈیک، ٹیک، انٹیل، فیڈ، تیل، معیشت، جنگ، کساد بازاری

▪

Read, Watch or Listen

مہنگائی، سی پی آئی، نیس ڈیک، ٹیک، انٹیل، فیڈ، تیل، معیشت، جنگ، کساد بازاری

امریکہ کے مالیاتی بازار نمایاں ویلیوایشن وارننگز دے رہے ہیں کیونکہ S&P 500 شیلر CAPE تناسب 40 تک پہنچ گیا ہے، جو کہ عظیم کساد بازاری سے پہلے 1920 کی دہائی کے آخر اور ڈاٹ کام بوم سے پہلے 2000 میں ہی اس سطح پر پہنچا تھا۔ یہ پیمانہ، جو موجودہ S&P 500 قیمتوں کا مہنگائی سے ایڈجسٹ شدہ 10 سالہ اوسط آمدنی سے موازنہ کرتا ہے، تاریخی طور پر 30 سے اوپر جانے پر یا تو مارکیٹ میں تیز گراوٹ یا معتدل منافع کے طویل ادوار کی نشاندہی کرتا رہا ہے۔ تازہ ترین اعداد و شمار ایسے وقت سامنے آئے ہیں جب صارفین کی مہنگائی 3.8% پر برقرار ہے اور آبنائے ہرمز کے ارد گرد تنازعہ تیل کی قیمتوں اور کارپوریٹ ان پٹ لاگت کو بڑھا رہا ہے، حالانکہ S&P 500 نے گزشتہ 12 مہینوں میں 31% اور مارچ کے آخر سے تقریباً 17% کا اضافہ کیا ہے، جس میں مصنوعی ذہانت اور بڑی ٹیکنالوجی کمپنیوں میں سرمایہ کاروں کے جوش و خروش نے اہم کردار ادا کیا ہے۔ امریکہ کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یہ تیزی AI انفراسٹرکچر کے ناموں اور چند ٹیکنالوجی دیو کمپنیوں میں تیزی سے مرکوز ہو رہی ہے جن کے پرائس ٹو ارننگز ملٹی پلز تیزی سے بڑھے ہیں، جس سے مجموعی انڈیکس کی ویلیوایشن تاریخی معیار سے مزید اوپر چلی گئی ہے۔ امریکن ایسوسی ایشن آف انفرادی سرمایہ کاروں کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ 67% انفرادی سرمایہ کار اب اگلے چھ مہینوں کے لیے پرامید یا غیر جانبدار ہیں، جو ایک مہینے پہلے 57% سے زیادہ ہے، جو آمدنی کے سیزن کے قریب آنے کے ساتھ ساتھ خوردہ اعتماد کی بلند سطح کی نشاندہی کرتا ہے۔ ماہرین اقتصادیات کا کہنا ہے کہ اگرچہ شیلر CAPE تناسب میں اضافہ بذات خود فوری کساد بازاری کی نشاندہی نہیں کرتا ہے، یہ بتاتا ہے کہ پالیسی یا آمدنی کی مایوسیوں کے لیے گنجائش کم ہو گئی ہے، خاص طور پر جب فیڈرل ریزرو کی شرح سود 3.5%–3.75% پر ہے اور مرکزی بینک قیادت کی تبدیلی سے گزر رہا ہے۔

Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.

Timeline of Events

1920 کی دہائی کے آخر میں ڈپریشن سے قبل CAPE کی بلند ترین سطح
2000 میں CAPE کا تیزی سے اضافہ ڈاٹ کام کریش سے پہلے
گزشتہ دہائی میں CAPE اکثر تاریخی اوسط سے اوپر رہا
گزشتہ 12 مہینوں میں S&P 500 میں اکتیس فیصد کا اضافہ ہوا
مارچ کے آخر سے انڈیکس میں تقریباً سترہ فیصد کا اضافہ ہوا ہے
حال ہی میں CAPE کا تناسب چالیس کی ویلیویشن کی حد تک پہنچ گیا ہے
حال ہی میں افراط زر تین اعشاریہ آٹھ فیصد کے قریب ہے
حال ہی میں آبنائے ہرمز کے تنازعے نے عالمی تیل کی قیمتوں میں اضافہ کیا

Why This Matters to You

ایس اینڈ پی 500 شلر CAPE تناسب 40 پر ہے۔ یہ زیادہ ہے۔ آخری بار؟ عظیم کساد بازاری اور ڈاٹ کام بوم سے پہلے۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ کوئی کریش آنے والا ہے۔ لیکن، یہ مارکیٹ کی سست رفتار نمو کا اشارہ دے سکتا ہے۔ اپنے ریٹائرمنٹ اور سرمایہ کاری کے منصوبوں کو چیک کریں۔ کیا آپ ممکنہ طور پر سست نمو کے ساتھ ٹھیک ہیں؟

The Bottom Line

مارکیٹ میں تیزی ہے، جس کی وجہ ٹیکنالوجی اور AI ہیں۔ لیکن تیزی کا مطلب حفاظت نہیں ہے۔ غلطی کی گنجائش کم ہو رہی ہے، خاص طور پر افراط زر اور عالمی کشیدگی کے ساتھ۔ اگر آپ کسی ایسے شخص کو جانتے ہیں جو اپنے مالی مستقبل کی منصوبہ بندی کر رہا ہے تو اسے فارورڈ کرنے کے قابل ہے۔