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Los mercados financieros de Estados Unidos están enviando importantes advertencias de valoración, ya que la relación CAPE Shiller del S&P 500 escala a 40, un nivel alcanzado previamente solo a finales de la década de 1920 antes de la Gran Depresión y en 2000 antes del colapso de las puntocom. La medida, que compara los precios actuales del S&P 500 con un promedio móvil de 10 años de ganancias ajustadas a la inflación, históricamente ha señalado fuertes caídas del mercado o períodos prolongados de rendimientos moderados cuando supera los 30. La última lectura se produce mientras la inflación al consumidor se mantiene en el 3.8% y el conflicto en el Estrecho de Ormuz eleva los precios del petróleo y los costos de insumos corporativos, a pesar de que el S&P 500 ha ganado un 31% en los últimos 12 meses y casi un 17% desde finales de marzo, impulsado por el entusiasmo de los inversores por la inteligencia artificial y las grandes empresas tecnológicas. Analistas de Estados Unidos informan que el repunte se está concentrando cada vez más en nombres de infraestructura de IA y un puñado de gigantes tecnológicos cuyas relaciones precio-beneficio se han expandido rápidamente, empujando las valoraciones generales del índice aún más por encima de las normas históricas. Los datos de la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales muestran que el 67% de los inversores individuales son ahora optimistas o neutrales sobre los próximos seis meses, frente al 57% de un mes antes, lo que indica altos niveles de confianza minorista a medida que se acerca la temporada de resultados. Los economistas señalan que, si bien una relación CAPE Shiller elevada no indica por sí sola una recesión inminente, sugiere que el margen para decepciones en políticas o resultados se ha reducido, particularmente con las tasas de interés de la Reserva Federal en 3.5%–3.75% y el banco central navegando por una transición de liderazgo.

Prepared by Christopher Adams and reviewed by editorial team.